今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了(le)多(duō)位(wèi)明星基(jī)金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季(jì)报表示(shì)，一(yī)季(jì)度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来，计算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成为(wèi)2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业(yè)务的(de)人工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看(kàn)，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)并没有保持(chí)去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别(bié)为(wèi)92.2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前(qián)十大(dà)重仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的(de)一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技(jì)大(dà)行情。

　　他(tā)还(hái)谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对(duì)中(zhōng)国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的(de)扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片设备的(de)国产化率(lǜ)却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为(w2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗èi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及(jí)诺安积极回报基金的话(huà)题(tí)也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)方向(xiàng)也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也(yě)坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数(2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗shù)据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只可(kě)投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资思(sī)路和(hé)路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末(mò)该(gāi)基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕(yù)配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)配置中(zhōng)国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科技(jì)、美的(de)集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步(bù)逢低增持了港股中可能(néng)面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算机(jī)等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导致(zhì)对部(bù)分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的行业研究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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