美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)首次债务违约风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务(wù)违约发出(chū)警告(gào)，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最(zuì)早在(zài)6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告(gào)称，如果国会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约，这将是(shì)美(měi)国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国(guó)会参众两(liǎng)院领导(dǎo)人，告知(zhī)联邦政府举债额度(dù)比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采取行动(d顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程òng)，维(wéi)护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债(zhài)务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了(le)解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高债务上限可能会对企业和(hé)消费者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本(běn)，并对美国的信用评(píng)级产(chǎn)生(shēng)负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个月(yuè)之后(hòu)财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的(de)一个(gè)原(yuán)因是最近税收(shōu)收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存(cún)在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的(de)最新(xīn)报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较之前更高。该(gāi)机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的税收收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的(de)一份(fèn)报告中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其(qí)预期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登已邀(yāo)请美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美(měi)国(guó)国(guó)会未(wèi)能提(tí)高政府的债务(wù)上(shàng)限，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将引发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高管活动中(zhōng)发(fā)表讲话说，美(měi)国债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业，同(tóng)时(shí)使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将导致失业(yè)率上(shàng)升，同时使美国(guó)家庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车(chē)贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约(yuē)将引发一(yī)场(chǎng)经济和金融(róng)灾难(nán)，“违约将提高永续借(jiè)款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债务上顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程限(xiàn)，美国企业将面临(lín)不(bù)断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依(yī)赖社(shè)会保障的相关家庭和老年(nián)人(rén)发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党(dǎng)人和(hé)白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威(wēi)胁我们在(zài)过去(qù)两年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美债(zhài)违(wéi)约可能(néng)引(yǐn)发金融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票(piào)通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行(xíng)已产生的支(zhī)付义务而举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美(měi)国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布(bù)声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳(bó)斥了共和党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称其为“美国违约法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办(bàn)公(gōng)桌，他(tā)将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美(měi)国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美(měi)国利率策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来(lái)，美国利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这(zhè)样状(zhuàng)况的催化剂是(shì)对美国(guó)银行(xíng)体系的担忧再度抬头(tóu)。市(shì)场(chǎng)定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团队的预(yù)期(qī)一(yī)致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在(zài)6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)最(zuì)早将在(zài)下个(gè)月(yuè)显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美国(guó)国债(zhài)出现技术性违(wéi)约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通(tōng)在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行的美国(guó)利率策(cè)略团队预计，美(měi)国财(cái)政部可能在8月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期(qī)内提高美国债务上限对未来(lái)的(de)僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党(dǎng)领导人提(tí)出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债务上限僵局的(de)方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称(chēng)，美(měi)国触及关键的债务(wù)上限最后(hòu)期限的时间可能(néng)会(huì)早于市场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛首席经济学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初步(bù)统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债(zhài)务上限(xiàn)的可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国(guó)已在今年(nián)1月触及(jí)债务上限，财政(zhèng)部可通过特(tè)别措施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对美国(guó)债务上限问题的(de)担忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税收(shōu)同比减少与国会两(liǎng)党僵持(chí)这两个(gè)因(yīn)素催化(huà)。尽(jǐn)管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备(bèi)方案等(děng)三个角度(dù)看(kàn)，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务(wù)上限(xiàn)问题可能导致货(huò)币市场与债券市(shì)场(chǎng)加(jiā)大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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