5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有美股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模，环(huán)比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司的股(gǔ)票。其中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林资产一季度(dù)前五大卖(mài)出标的包括(kuò)：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多(duō)多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在(zài)今(jīn)年2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万(wàn)股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度(dù)还建(jiàn)仓了(le)好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业来看(kàn)，不同年龄层的(de)用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之(zhī)后(hòu)，目(mù)前行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很(hěn)深。个别(bié)头部企业(yè)在K9学科之外的教育(yù)领域业(yè)务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢(huī)复(fù)增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们(men)看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，高毅资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅(yì)资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去(qù)年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市(shì)场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中(zhōng)特估支(zhī)线(xiàn)也(yě)由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交(jiāo49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)易日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金(jīn)融数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再(zài)度成为信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长(zhǎng)期贷(dài)款继续保(bǎo)49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增(zēng)速回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不(bù)意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营收压力很大，一(yī)直(zhí)在压(yā)降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了(le)很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度出(chū)现深度(dù)负(fù)增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下(xià)，市场要(yào)想(xiǎng)好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要(yào)一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的背(bèi)景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的(de)难(nán)处(chù)，在业(yè)绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)有苦难言(yán)，市场上大热(rè)的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不(bù)符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本(běn)就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

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