财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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