金融界5月12日消息 国内期(qī)货市(shì)场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金(jīn)属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据(jù)昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美(měi)国(guó)4月生产(chǎn)者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映出(chū)生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案暂停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本周在美(měi)联储越来(lái)越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预(yù)计从加息(xī)结束到降(jiàng)息周期(qī)开启(qǐ)，仍(réng)有近(jìn)一个季(jì)度的(de)时间，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方面，上周初(chū)请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数(shù)升至(zhì)2021年以来(lái)的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑(huá)，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复(fù)之前难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵(jiào)情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如(rú)期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预期(qī)角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，当前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据(jù)疲软增加(jiā)美(měi)联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)预期以(yǐ)及经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数大(dà)幅上升使得(dé)贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(fú)下(xià)行(xíng)，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影响下，白(bái)银高(gāo)位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行情(qíng)企稳(wěn)再低(dī)位做多。美(měi)欧银行业(yè)危机引发避(bì)险需求，美联储政策收(shōu)紧预期(qī)迅速转向，美元(yuán)美债走势(shì)偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持(chí)续走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下(xià)行风险、银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)与债务(wù)上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属逢低做多(duō)配置依然是核心(xīn)建议。

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