投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发(龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思