美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息的(de)问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一(yī)步收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对(duì)于(yú)美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评(píng)估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续(xù)第十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的(de)主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有必要(yào)的(de)，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会(huì)者强调，至关(guān)重要的(de)是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利(lì)率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美(měi)联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个基(jī)点。这种预期(qī)是(shì)基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不意(yì)味着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们(men)现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联(lián)储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担(dān)忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度(dù)关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国(guó)债市(shì)场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单的资金(j偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法īn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法了(le)太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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