金融界5月22日(rì)消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指(zhǐ)出在(zài)过去(qù)的三(sān)十年(nián)中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此同(txo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的óng)时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不(bù)可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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