财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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