全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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