可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思

　　“一(yī)带一路”对(duì)冲欧美拖累无疑是2023年出(chū)口最大的看点。即使考虑(lǜ)去年的低基数，4月的出口增(zēng)速也(yě)不(bù)赖，与(yǔ)韩国、越南等邻(lín)国形成鲜(xiān)明对比(bǐ)；拉(lā)动方面(miàn)，“一带(dài)一(yī)路(lù)”国(guó)家成(chéng)为主角，欧美发达经济体整体(tǐ)偏弱(ruò)。今年(nián)1-4月“一(yī)带一路”国家(jiā)在中国(guó)出口的份额约为36.0％超过(guò)美(měi)欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今(jīn)年“一带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那么在(zài)增量上(shàng)就可能(néng)对冲美欧日出口的(de)下滑，使得全年2023年全年的出口增(zēng)速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份的数据(jù)再次验证，当前观察的中国的出口“不看港口(kǒu)，不看韩(hán)、越”。港口数据和韩国、越南出(chū)口通胀作(zuò)为(wèi)传统观(guān)察中国出口增速的重要指标，但随着中国出口结构向“一带一路”国(guó)家转移(yí)，其对中国出口的指示作用逐渐下降。一(yī)方(fāng)面，由于多数(shù)“一带一路”国家(jiā)偏向内陆，汽车、火车等陆路运输(shū)占比和增速(sù)快速上升(shēng)，导致港口数据(jù)与实际(jì)出(chū)口增速(sù)持(chí)续偏离(lí)，另一方面，以往韩国、越南出(chū)口增速与(yǔ)中国出(chū)口(kǒu)基本保(bǎo)持(chí)统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较大背离。出口结(jié)构(gòu)性(xìng)变化(huà)背景下，传统观察(chá)框架适用性(xìng)减弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动可能加(jiā)大。

　　国别方(fāng)面(miàn)，擘画外贸蓝(lán)图的突破口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除低(dī)基数(shù)影(yǐng)响之(zhī)外，4月对俄(é)出口的高(gāo)增反映“一带一路”贸易持续(xù)活跃(yuè)，沿路(lù)经济(jì)带(dài)仍是我国稳外(wài)贸(mào)的“抓手”。4月(yuè)对东(dōng)盟出(chū)口增速暂时(shí)回落，不过整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势(shì)加速(sù)，日韩份额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，4月(yuè)出口结构(gòu)继续延续“扬长避短”的属性。中国4月(yuè)汽车及机电出口金额维持强势(shì)，增速较3月进一(yī)步加(jiā)快部分(fēn)源于去年低基数原因(yīn)，不过对同比(bǐ)的(de)拉动仍明显好于韩国，半导体出口跌幅则(zé)相较韩(hán)国更(gèng)加“温和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的汽车(chē)出口(kǒu)反映海外车市较高景气(qì)度(dù)与产业链韧(rèn)性仍可在一段时(shí)间(jiān)内支撑出口，而受全球半导体周(zhōu)期影响(xiǎng)，集成电(diàn)路4月出口(kǒu)量与价格(gé)均偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最大的变数：“一带(dài)一(yī)路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚(jù)焦(jiāo)欧美(měi)经济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上发挥(huī)了越来越重(zhòng)要的作用，那(nà)么如何去评估这一空间有多大？

　　一(yī)带(dài)一路(lù)出(chū)口(kǒu)背后存量(liàng)博弈。在全(quán)球(qiú)经济和贸易(yì)放缓的背景(jǐng)下，我(wǒ)国出口的韧性可能主要(yào)来(lái)自(zì)于存量(liàng)的竞争——我(wǒ)们认为很有可(kě)能(néng)是抢占欧美(měi)日(rì)韩在这些国家(jiā)的进(jìn)口份额，2018年(nián)至2022年，中国(guó)在一带一路沿(yán)线10国(guó)的进(jìn)口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降(jiàng)了(le可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年(nián)中国出(chū)口1个百分点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带一(yī)路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最大(dà)的10个国家(jiā)（约(yuē)占(zhàn)中(zhōng)国对“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家总出(chū)口的(de)70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来(lái)对标(biāo)2023年10国在悲(bēi)观、中性(xìng)、乐观三种情形(xíng)下的进口增速情(qíng)况(kuàng)，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩的年均(jūn)下跌份额，假设2023年10国对美欧日(rì)韩减(jiǎn)少的进(jìn)口份额中约60％被(bèi)中国(guó)取代。

　　结果显示(shì)，中性条件下，“一带一路”10国2023年(nián)拉(lā)动中国出口(kǒu)增速约0.97％，此外(wài)根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估(gū)算“一带(dài)一路”沿(yán)线65国拉(lā)动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓(huǎn)的背景下(xià)，1个百(bǎi)分点并不少，我(wǒ)国全年(nián)出口增速(sù)可(kě)能略高于0％。对欧美日(rì)等发(fā)达经济体出(chū)口增速预测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易组织后、历次全球经济陷(xiàn)入衰退或是经济增速大幅下行（downturn）的可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思时间(jiān)段中，选出具有参考意义(yì)的(de)三年，分别作为(wèi)中性、乐观和悲(bēi)观情景(jǐng)作为参(cān)考。我们对于2023年的基准假设为(wèi)美欧有(yǒu)可能在下(xià)半年(nián)陷入温(wēn)和(hé)衰(shuāi)退，我们选择2009（全(quán)球金融危机）、2016（美(měi)国紧缩后的全球经(jīng)济放(fàng)缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂(liè)，全球(qiú)经济温和放缓）分(fēn)别作为悲观、中性和乐(lè)观(guān)情景。根据预测，中性假(jiǎ)设下(xià)，2023年欧美日韩拖累我国(guó)出口增速约(yuē)-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国(guó)家（在(zài)我国出口中约(yuē)占26％）出(chū)口增速预测(cè)按照IMF对2023年世界商品贸(mào)易(yì)数量增速(sù)预测即1.5％计(jì)算，并考虑价格因(yīn)素(sù)，使用IMF对我国2023年GDP平减指(zhǐ)数同(tóng)比(bǐ)预(yù)测（0.96％），计算(suàn)得出其余国家拉动我国出口增速(sù)约0.64个百分点。因此(cǐ)，中性假(jiǎ)设下2023年我(wǒ)国出口增速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要来(lái)自于(yú)两(liǎng)个方面：数据口(kǒu)径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口的数(shù)据(jù)和中国向各国出口(kǒu)的数据(jù)存在差异（无论(lùn)是绝(jué)对量(liàng)还是增(zēng)速），有时这一差异还较大，一(yī)般而言中国出口端的增速会更(gèng)高，这意(yì)味着(zhe)我们(men)基于“一带一路(lù)”国家进口数据的测算是低估(gū)的；外需方(fāng)面(miàn)，欧美(měi)经济陷入衰(shuāi)退的(de)时点存在(zài)较(jiào)大(dà)的不确定性(xìng)，可(kě)能在今年下半(bàn)年、也可能在(zài)明年，若(ruò)后者出现，那么2023年发达(dá)经济体对于中(zhōng)国出(chū)口的拖累可能没有那(nà)么(me)大(dà)。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新(xīn)兴经(jīng)济体经济增(zēng)长不(bù)及预期，对外需(xū)拉动不(bù)足。疫(yì)情二次冲击风险对(duì)出口造(zào)成拖(tuō)累。欧美经(jīng)济韧性(xìng)超预期，对(duì)于(yú)中国出口的(de)拖(tuō)累不(bù)足。

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