今年以来，美股科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的(讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意de)人(rén)工智能(néng)领域的大(dà)发(fā)展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资(zī)本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了(le)全(quán)球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达30.98讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重仓持股情(qíng)况来(lái)看(kàn)该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票分别为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息(xī)科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部(bù)分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多(duō)是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模型引发(fā)的(de)人工(gōng)智能(néng)热潮(cháo)推(tuī)动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的(de)全面看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年(nián)内美国(guó)科技(jì)股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国(guó)三大(dà)股(gǔ)指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡(dàng)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科(kē)技板块同时受到有利因素(sù)以及(jí)不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大(dà)经济(jì)体的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能的(de)降息均(jūn)存(cún)在分歧(qí)，对美股短期走势也(yě)产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极(jí)的(de)。当前(qián)众多(duō)云(yún)公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增(zēng)长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而(ér)随着AI概(gài)念(niàn)的(de)不断升级迭(dié)代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济(jì)的(de)逆(nì)风、美元(yuán)走强(qiáng)等(děng)问题(tí)是科技股业绩(jì)承压的主要因素(sù)。这些(xiē)公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减开支、降本增效(xiào)的方式(shì)提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的(de)最(zuì)强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮(lún)数(shù)字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链也(yě)迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持(chí)之(zhī)以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的(de)厚积薄发能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期(qī)持续推动自身不断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认为，目(mù)前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估(gū)值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个(gè)板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美(měi)国(guó)科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银(yín)行危机的(de)后续(xù)等。投资者(zhě)应根(gēn)据自身(shēn)的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各类市(shì)场相(xiāng)关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大(dà)部(bù)分(fēn)投(tóu)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意资者看好(hǎo)美股科技(jì)股、生(shēng)物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符(fú)合(hé)美股的特征，历(lì)史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险和(hé)投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结(jié)合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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