5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告(gào)宣(xuān)布，公(gōng)司(sī)在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而(ér)此(cǐ)前约定(dìng)的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接(jiē)手的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也(yě)意味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在(zài)全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合(hé)并报表净利(lì)润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限届满，交易(yì)股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让方，符(fú)合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则(zé)支(zhī)付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的(de)政府审批(pī)事项(xiàng)未能(néng)在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽(qì)车工业(yè)集团。作为一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团(tuán)及(jí)中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原(yuán)重汽(qì)产(chǎn)生了兴(xīng)趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿(yì)元的(de)价(jià)格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台(tái)发动机(jī)的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞(dòng)察不足(zú)，经营状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然成天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了(le)其(qí)当年的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护(hù)等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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