“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月(yuè)2日，美国(guó)劳(láo)工(gōng)部数据显示，美国5月(yuè)非(fēi)农新增就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最(zuì)大增(zēng)幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数(shù)据公布(bù)后，美国国(guó)债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升(shēng)，对利(lì)率前(qián)景更(gèng)敏(mǐn)感的两年期美债收益率日内升幅扩(kuò)大到10个(gè)基点以上；美元(yuán)指数迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱(tuō)两周低(dī)位。互(hù)换合(hé)约定价显(xiǎn)示，投(tóu)资者预期的美联储7月加息(xī)几率增加，预计未来(lái)两次会(huì)议期间将加息25个基(jī)点，6月(yuè)加息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美国(guó)股(gǔ)指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业(yè)平均(jūn)指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克(kè)综合指数(shù)涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息(xī)当天(tiān)以来(lái)最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一(yī)季(jì)报公布次日以来(lái)最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国际原油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄金在美(měi)元和美债收益(yì)率(lǜ)反弹的(de)打击下持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳(láo)动力市(shì)场存在(zài)韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期(qī)的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和(hé)3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今平(píng)均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集(jí)中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息(xī)行业就业人数减少，私(sī)人服(fú)务行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期房地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新增就业(yè)2.5万(wàn)人，制造业中非(fēi)耐用(yòng)品生产连续三个月就(jiù)业人数减少，与制造业目前持(chí)续(xù)收缩的状态吻合。同时她(tā)指出(chū)，5月非农就业报告也显示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹象，5月失业(yè)人数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数的增(zēng)加(jiā)，失业率(lǜ)预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来的(de)最低水平，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定(dìng)在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数(shù)量(liàng)回(huí)升，就(jiù)业市场供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但随着需(xū)求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力(lì)开(kāi)始降温(wēn)，5月工资(zī)增速环比回落至(zhì)0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的助(zhù)推作用缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美(měi)联储进一步加息的必(bì)要性(xìng)降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大概(gài)率事件，还需要(yào)关注后续公布(bù)的5月美国(guó)通胀数据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑(chēng)在通胀(zhàng)压力较(jiào)大时继续(xù)加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落(luò)地(dì)，美债收益率风(fēng)险偏向上(shàng)行(xíng)，预计(jì)国(guó)际金价在1950美元/盎(àng)司附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息(xī)人士(shì)声称，在周日（6月(yuè)4日(rì)）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以提振原(yuán)油(yóu)价格。

　　据悉，可能(néng)的(de)选(xuǎn)项之一是额外减产(chǎn)约100万桶/日。而(ér)此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一(yī)步削减石(shí)油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更多的不确(què)定(dìng)性(xìng)，结(jié)果仍然不(bù)明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国(guó)之间相互(hù)争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴(bā)西(xī)等(děng)国家还在蚕食(shí)该(gāi)集团的市场份额，这也让分析师们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随(suí)着(zhe)经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开(kāi)始自愿减产(chǎn)，不过(guò)这些(xiē)行动都未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能(néng)源大臣威胁(xié)要进一步(bù)减产，他告诫投(tóu)机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克则(zé)与沙特(tè)能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦(lún)特油价可能会(huì)在年底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表(bi社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀ǎo)示(shì)：“没(méi)有人(rén)想(xiǎng)在(zài)欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希(xī)望维持石油市(shì)场稳定，我们(men)将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做出(chū)任何决(jué)定，以使市(shì)场更(gèng)加平衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石(shí)油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)突然(rán)崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾(yú)140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成(chéng)员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统(tǒng)的联合(hé)新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌(wū)克兰不会成为北约成(chéng)员。泽连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前(qián)很难。乌克兰(lán)只(zhǐ)是(shì)希望北约合作伙伴听(tīng)到声(shēng)音，这(zhè)一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约成员国之(zhī)前需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需(xū)要把这些保障都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌克(kè)兰(lán)能真(zhēn)正获得安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新社莫(mò)斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)向北(běi)约各国(guó)领导人明确表示(shì)，除非(fēi)向基辅提供加入北约(yuē)的(de)路线(xiàn)图，否则他(tā)将不会(huì)出席7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽斯(sī)峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约(yuē)的准备，基辅正(zhèng)在(zài)等(děng)待(dài)北约(yuē)接纳(nà)乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一事(shì)，法国、德(dé)国等北(běi)约国(guó)家持反对意(yì)见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国不(bù)认为北约应该在(zài)近期内接纳乌克(kè)兰。此外(wài)，包括法国在(zài)内(nèi)的(de)其他(tā)一些北约成员国(guó)也不希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成为(wèi)北约成员(yuán)国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供(gōng)安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看(kàn)，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美(měi)国(guó)参议院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，避免(miǎn)了(le)可能(néng)出(chū)现(xiàn)的美国有史以来首次违(wéi)约，使得市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)消退。同时在美联储本月(yuè)会议(yì)或暂(zàn)停加息的预期推动下，美元指(zhǐ)数(shù)回落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数据改善了市场情绪，同(tóng)时市场也在翘首(shǒu)等(děng)待(dài)新一轮(lún)稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至(zhì)收(shōu)盘，天然橡(xiàng)胶期货(huò)主力合约站上12000元(yuán)/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪(hù)胶期货(huò)主力(lì)价格表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个(gè)月(yuè)以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后有收储传闻，然而天然橡胶期价(jià)终究支撑(chēng)不力，逐(zhú)步归于(yú)平(píng)静。从整个5月(yuè)行情(qíng)来看(kàn)，生(shēng)意(yì)社指出，5月天然(rán)橡胶行情上(shàng)半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商(shāng)品行情(qíng)分析系统监(jiān)测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续(xù)小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持(chí)偏(piān)弱(ruò)振荡。综合(hé)来看(kàn)，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上行，但市场供多需少，终究无力支(zhī)撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)归来，市场传(chuán)言(yán)称国储(chǔ)今年将收储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后(hòu)该消息始终未得到(dào)证实，市场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看(kàn)到，继(jì)此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的(de)新一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期货能化分(fēn)析(xī)师童长征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与收储这一(yī)传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储的政(zhèng)治、战(zhàn)略(lüè)意(yì)义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大(dà)工业原料，是关系国计民生、国(guó)防安全的重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，对(duì)于全球来说(shuō)，天然橡胶是(shì)严(yán)重(zhòng)过剩的(de)。但(dàn)要考(kǎo)虑(lǜ)到一个事实(shí)：中国的天(tiān)然(rán)橡胶的自给(gěi)率不足(zú)20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中国本身的天(tiān)然(rán)橡胶来说，是供不(bù)应求(qiú)的。因(yīn)此，在当前(qián)诡谲(jué)多变的国际政治(zhì)格局(jú)中，对天(tiān)然橡胶的储备(bèi)其(qí)实是有很高(gāo)的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收(shōu)储传闻的收储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储的对(duì)象是国(guó)产全乳胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量(liàng)相对于整个天然橡胶的(de)年(nián)产量来说非(fēi)常(cháng)小，不(bù)过才占0.7％，即便对(duì)中国全年(nián)的(de)消(xiāo)费(fèi)量来说也(yě)只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对(duì)天然橡胶整体的供求几无影响。但(dàn)是如果(guǒ)收储(chǔ)的对象是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因(yīn)为(wèi)目前全年(nián)国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅17万吨(dūn)，今年(nián)估计在20万—25万(wàn)吨），那么(me)收储(chǔ)的量其实占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看(kàn)来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成立(lì)，根据交割品(pǐn)的供求(qiú)判断影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格有可能(néng)会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的(de)反应不(bù)会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条(tiáo)件的(de)改(gǎi)变，产区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而天胶下游(yóu)需求并(bìng)未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析(xī)师胡华(huá)钎告(gào)诉(sù)记(jì)者，目前全球天然橡胶供(gōng)应进入季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)外越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候条件已(yǐ)经由(yóu)差变好(hǎo)。但(dàn)是由于目(mù)前天然(rán)橡胶上(shàng)游原料价(jià)格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工厂利(lì)润也(yě)偏(piān)低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后(hòu)续橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复(fù)正常(cháng)，产量逐渐增加。目(mù)前云南产区大面积开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较(jiào)多(duō)降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓(huǎn)解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供(gōng)应(yīng)相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南部产出仍在低位，本(běn)周(zhōu)以及下周预计(jì)雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积(jī)开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时根据历史降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区降雨(yǔ)量(liàng)虽然处于(yú)历史均值(zhí)以下(xià)的概率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的因(yīn)素，降雨绝对(duì)数量(liàng)仍(réng)然能够保(bǎo)证社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不(bù)会(huì)是引发行情上(shàng)涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生(shēng)品研(yán)究院能化高级分(fēn)析(xī)师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外(wài)贸(mào)订单量较(jiào)为充足，对(duì)开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位(wèi)，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而(ér)内(nèi)销市场需求表(biǎo)现(xiàn)依然偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以消耗前(qián)期库存为主(zhǔ)，对后市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前下游外贸(mào)订单充足，加之内销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积极性不(bù)减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出(chū)货(huò)压力加大，为控制(zhì)成品(pǐn)库存压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本(běn)企业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处于供需(xū)两弱的格局中，尤其是下游(yóu)需求分(fēn)歧(qí)较大(dà)。“主要(yào)是(shì)不同(tóng)的市场(chǎng)主体(tǐ)预(yù)期不同(tóng)，但是整体来说此前市(shì)场对(duì)今年的预(yù)期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出(chū)口(kǒu)同比数(shù)据(jù)还(hái)是(shì)不错(cuò)的，反(fǎn)映(yìng)国内实际需(xū)求并不(bù)差。但是从汽车行业来看，由于汽(qì)车(chē)刺激政策退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认为是(shì)国内需求不行(xíng)，但(dàn)是其实是进口(kǒu)过多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要(yào)还是宏(hóng)观面(miàn)主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一(yī)方(fāng)面中国经(jīng)济复(fù)苏进程、人民币(bì)汇率(lǜ)波(bō)动；另一方面美联储加(jiā)息(xī)进程，以及(jí)美国银行危机和美债上(shàng)限问题(tí)等(děng)。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍(réng)然(rán)缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观(guān)面预(yù)计比上(shàng)半年好(hǎo)，比如美(měi)联储加息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端(duān)仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的主(zhǔ)要因(yīn)素，随着各产区开割(gē)后产量逐渐增加，海外恢复(fù)速度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割(gē)品的(de)数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没有天(tiān)气影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续主导胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半年来(lái)看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱(ruò)也导(dǎo)致海外货源涌入(rù)国内，对(duì)国内现货端构成(chéng)压力。内需方(fāng)面，春节前(qián)市场基于内需(xū)复(fù)苏的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预期，胶价因(yīn)此(cǐ)持续(xù)承压运行。整体(tǐ)来看，她(tā)表示短期胶价基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格(gé)的绝对低位才能(néng)刺激有(yǒu)效的(de)去库和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需(xū)继续关注天气端是否有扰动因素(sù)，一旦天气(qì)出(chū)现(xiàn)异常状况，或(huò)将带来新(xīn)的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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