3月份，全国居(jū)民消费价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快增长与物价(jià)回(huí)落并(bìng)存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。研究显示(shì)，典型的通缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然(rán)并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通(tōng)缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应和(hé)疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求季(jì)节性回(huí)落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额(é)同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末(mò)M2同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济(jì)运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定(dìng)程度上反映(yìng)了人们对经(jīng)济复苏(sū)动(dòng)力(lì)和强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫，提(tí)振市(shì)场信心(xīn)和发(fā)展预期，推动经济(jì)运行持续好(hǎo)转。

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