在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去(qù)库(kù)存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间预计将高于动力电池(chí)。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在(zài)什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎(yíng)来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际(jì)上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也(yě)正(zhèng)在(zài)加速产能(néng)扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨高端正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其(qí)库存(cún)金额已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本(běn)身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材(cái)料(liào)方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨(mò)化需要(yào)一个(gè)月时(shí)间(jiān)，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全(quán)球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造(zào)并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的年(nián)报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据(jù)计(jì)算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言(yán)，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池(chí)上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉(shè)及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国(guó)的标准化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品。

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