衰退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费(fèi)者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和住宅固(gù)定投资。经(jīng)济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去(qù)年第四(sì)季度放缓的(de)主要(yào)原因是(shì)私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最大的(de)组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资(zī)连续第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人库(kù)存(cún)的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时(shí)，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化(huà)季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核(hé)心PCE物价(jià)指数环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时间4月(yuè)27日(rì)，伊(yī)朗军队(duì)发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的(de)行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和(hé)救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升机(jī)扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴(bā)林(lín)的第(dì)五舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新(xīn)近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄(é)罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的(de)一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此(cǐ)事(shì)发生(shēng)在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶(è)作剧的电(diàn)话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会导(dǎo)致美(měi)联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会(huì)引(yǐn)发(fā)股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言论(lùn)可能让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一(yī)次成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思人公布的(de)视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和(hé)德(dé)国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏(hóng)观层面(miàn)不(bù)确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅(fú)下(xià)挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化(huà)工研究(jiū)中心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是(shì)当前国(guó)内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际(jì)市(shì)场(chǎng)宏观风(fēng)险具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明(míng)显，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠加美国债务压(yā)力(lì)及(jí)经济衰(shuāi)退风(fēng)险可能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)也表示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美联(lián)储(chǔ)加息(xī)会议(yì)的临近，美国第一共(gòng)和银行的财报(bào)和股价表现或显示银(yín)行业危机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠加欧(ōu)美(měi)经济数据表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美联(lián)储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期(qī)主导原(yuán)油市(shì)场走(zǒu)势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来一段时间(jiān)内(nèi)仍(réng)将不(bù)时(shí)困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议(yì)将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投资(zī)者(zhě)需要注意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即(jí)将公布加息(xī)决议(yì)，市场对美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英国(guó)央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海(hǎi)外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计(jì)对于需(xū)求(qiú)会有一(yī)定支撑，预计近期(qī)国(guó)际油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑不会(huì)改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价(jià)带(dài)来极大(dà)影(yǐng)响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美(měi)联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步(bù)消退(tuì)，后期原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入(rù)对供(gōng)应(yīng)面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上(shàng)下(xià)区间将更为模糊(hú)，在美国(guó)储(chǔ)备(bèi)政策难以(yǐ)改动(dòng)的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑(huá)将有助(zhù)于(yú)油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度(dù)预计(jì)将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三(sān)公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供(gōng)应紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主基(jī)调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市(shì)场需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期(qī)来看油(yóu)价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)相关性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是(shì)受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季(jì)的(de)临近，本(běn)月从中东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中东南亚公(gōng)用(yòng)事业发电需求的(de)增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威特(tè)炼厂计划外检修导致部(bù)分船(chuán)货延期(qī)，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟(chí)至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复(fù)的时(shí)间(jiān)会有(yǒu)所推(tuī)后，对于亚洲(zhōu)低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需求(qiú)端(duān)表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌(diē)，如(rú)若原油(yóu)企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种波(bō)动将主要(yào)受(shòu)到原油价格(gé)的(de)影响，不过(guò)基本面差异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料油。

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