公(gōng)募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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