曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环(huán)的“供应链金融”业务，如(rú)今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被正式采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司无法(fǎ)与实际(jì)控制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失(shī)联(lián)的(de)具体(tǐ)原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安局黄浦(pǔ)分局发布(bù)公告称，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款，广东圆方(fāng)投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称“圆(yuán)方投资”）等(děng)已被(bèi)立案查处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取(qǔ)相(xiāng)关涉案数据(jù)，并已委托专业机构(gòu)进行独立(lì)鉴(jiàn)定(dìng)和(hé)司法审计，已对涉案相关(guān)资产予以查(chá)封、扣押(yā)、冻(dòng)结。目(mù)前案件正在(zài)进一步侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的背后正是(shì)雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张某(mǒu)”也就是雪(xuě)松控股(gǔ)的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲(jìn)一年(nián)多之(zhī)前承(ch先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别éng)诺的(de)理财(cái)兑付方(fāng)案抱有一(yī)线(xiàn)希望的投资人，瞬(shùn)间(jiān)破防(fáng)。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加霜，股价(jià)接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成立(lì)的君华集团，是(shì)一家主营房地产(chǎn)的企业，总部位于(yú)广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集团营收(shōu)超过(guò)30亿(yì)元，被(bèi)广东省(shěng)委省政府评为广东省百(bǎi)强企业。张劲(jìn)的野(yě)心也(yě)随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文(wén)旅等众多(duō)领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达(dá)、希努尔(ěr)（即雪松发展）等(děng)上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业(yè)版图，雪松(sōng)控股应运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中(zhōng)，雪松控股实现“三个(gè)万亿(yì)”目(mù)标也(yě)只(zhǐ)是手(shǒu)到擒来，即(jí)“万亿销(xiāo)售额、万亿资产(chǎn)、万亿(yì)市值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年整个雪松系的(de)营(yíng)收规模也才(cái)593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司(sī)官网介(jiè)绍，雪松控股致力于成(chéng)为全(quán)球领(lǐng)先的大(dà)宗商品(pǐn)综合性产(chǎn)业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大(dà)宗商品(pǐn)资(zī)源、供(gōng)应(yīng)链服务等(děng)核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新突破，同先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别时(shí)围绕主业布局开展(zhǎn)产业投资及(jí)城(chéng)市综(zōng)合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借(jiè)独一无二(èr)的供应链业务迅速(sù)提升资产规(guī)模(mó)，营(yíng)收已经翻了好几倍，超(chāo)过(guò)2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最具(jù)影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务(wù)规模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应收(shōu)账款”为(wèi)底层资产，假借(jiè)各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所通道(dào)，超过(guò)350只违规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高(gāo)管和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对外发行的理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品(pǐn)存量规(guī)模(mó)大约在(zài)200亿(yì)元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一年(nián)时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始(shǐ)出现(xiàn)理财产品(pǐn)发(fā)生大面积(jī)逾(yú)期(qī)。违约之(zhī)后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发(fā)布多次(cì)口头或(huò)书(shū)面兑付(fù)方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续(xù)执行，最晚(wǎn)至2023年6月(yuè)完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付(fù)2021年8月前到(dào)期的产(chǎn)品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年(nián)12月前到期的产(chǎn)品(pǐn)其余(yú)未(wèi)兑付(fù)本金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次(cì)兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实(shí)物(wù)资(zī)产(chǎn)兑付补充方案，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的首(shǒu)次兑付都无(wú)法如(rú)约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪(xuě)松控股发(fā)了(le)一封落款(kuǎn)为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资产处(chù)置及回款计划未能按照预期方案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能取得实质性效果，致(zhì)使(shǐ)原(yuán)本定应于当月(yuè)底完(wán)成的兑(duì)付无(wú)法完(wán)成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企业(yè)暴(bào)雷路径(jìng)如(rú)出一辙。

　　但不(bù)同的是(shì)，两者的(de)底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构筑的(de)是一个(gè)庞大(dà)的融资(zī)网络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了或明或(huò)暗的雪松系公司(sī)，还有大量的(de)假(jiǎ)央(yāng)企、伪国企(qǐ)。而作(zuò)为底层资产的应收(shōu)账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚假的(de)“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所(suǒ)也(yě)向雪松系两家上市公司雪松发展和齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)下(xià)发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是(shì)否为(wèi)公司的供应(yīng)商或客户，并说明(míng)公(gōng)司是否参与(yǔ)雪松信托(tuō)产(chǎn)品底层(céng)资产的应(yīng)收(shōu)账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即(jí)做假账。换(huàn)句话说，支撑这(zhè)场(chǎng)供应链金融的底(dǐ)层资(zī)产原(yuán)本就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链(liàn)业(yè)务相当大一部(bù)分原本(běn)就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系(xì)内(nèi)的“闭(bì)环”不断空转交易量做大规模，继而获取(qǔ)更多融资，这(zhè)与(yǔ)数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全国范围(wéi)内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈(quān)里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员(yuán)工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危(wēi)机的(de)，尽快向公(gōng)司(sī)反(fǎn)映，公司提供现(xiàn)金支持。炒股严重影响到个(gè)人生(shēng)活的，也可(kě)以(yǐ)和(hé)公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段(duàn)话(huà)，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目，把这(zhè)家名(míng)声(shēng)不显(xiǎn)的(de)企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中(zhōng)国(guó)好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前(qián)大家心目中的“好老(lǎo)板(bǎn)”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚(shèn)至还(hái)是利用虚构(gòu)的资(zī)产来(lái)套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机(jī)爆发(fā)之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意(yì)与其共(gòng)度难(nán)关，直到(dào)日前公安机(jī)关立案公告(gào)传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露(lù)的圆方(fāng)投资(zī)只是雪(xuě)松系金融业(yè)务(wù)的(de)经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于涉(shè)案关联公司过多(duō)，不便(biàn)逐(zhú)一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部(bù)门对(duì)雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集资的调查(chá)早(zǎo)已(yǐ)在持续(xù)进行，对(duì)于张劲及其他多为(wèi)雪松(sōng)系高管的控(kòng)制也(yě)早已开(kāi)始(shǐ)。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲(jìn)采取刑(xíng)事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公众(zhòng)存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作人(rén)员多次(cì)通过电话、微信(xìn)等方式与公司(sī)董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法(fǎ)与其(qí)本人取得联系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖(huī)正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董事之(zhī)一，其兼任雪(xuě)松控股集(jí)团、雪松(sōng)实业集(jí)团的(de)董事(shì)，还在广(guǎng)州雪松文化(huà)旅游投资有限公司、广州市雪松(sōng)互联(lián)网(wǎng)小额贷款有(yǒu)限(xiàn)公司等数十家(jiā)公司担任(rèn)董事(shì)、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松控(kòng)股(gǔ)副(fù)总裁、雪松控股二号(hào)人(rén)物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的头(tóu)号人物谢少彬等人，也在半年前就已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前(qián)，雪(xuě)松(sōng)发展由于(yú)连年亏(kuī)损已经再次(cì)发(fā)布退(tuì)市风险(xiǎn)提示(shì)。

　　另一家A股主要(yào)上市(shì)公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山东能源集团新材料公司要约(yuē)收购实施完毕(bì)，本次要约收购系山能(néng)新材料作为重整投资人通(tōng)过重整程(chéng)序取得(dé)齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔(xiáng)集团所持有(yǒu)的上(shàng)市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主山东国资。

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