5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却(què)因此(六朝是指哪六朝cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易(yì)市场公开挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股权出(chū)售(shòu)征集到一(yī)名(míng)意向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管理有权单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的(de)政府审批(pī)事(shì)项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败(bài)告终。需(xū)要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西(xī)省(shěng)汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太原(yuán)重汽(qì)没能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手太(tài)原长安重汽的(de)全(quán)部股权(quán)，并于2013年(nián)1月将其(qí)更名为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发(fā)动(dòng)机(jī)的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽六朝是指哪六朝停止了(le)所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近年(nián)来(lái)日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三(sān)年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了(le)2021六朝是指哪六朝年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍(réng)将继续(xù)积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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