大型股推(tuī)动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经(jīng)济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市场领军(jūn)股现在(zài)面临的抛售(shòu)风险要(yào)比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资(zī)产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想(xiǎng)象的要持(chí)续得长一(yī)些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价(jià)将(jiāng)更全(quán)面地反(fǎn)映经济(jì)衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个(gè)领(lǐng)域，因(yīn)此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同(tóng)时也补充道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型的周期(qī)后期行(xíng)为，即(jí)随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长(zhǎng)区间，资(zī)金就会(huì)流(liú)向更优质的股票(piào)，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济(jì)数据开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越(yuè)来越看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增(zēng)长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会(huì)看到对高质量资产(chǎn)的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周(zhōu)期性公司面四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法BTIG首席(xí)市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点(diǎn)是(shì)，大型科技股一直受益(yì)于其他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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