近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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