因市场需求减少，正(zhèng)在(zài)持(chí)续发力的(de)存储芯片巨头兆易创新（603986），一(yī)季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公(gōng)司股票(piào)约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛(gé)卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不过，实际控制人朱(zhū)一明的(de)一致行动(dòng)人香港赢富得有限公司，将减持不(bù)超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新(xīn)股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月(yuè)27日披露(lù)的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司(sī)一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润1.5亿外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产(chǎn)品市场需求(qiú)减少，公司营业(yè)收(shōu)入(rù)同比下(xià)降，毛利(lì)率下降，导致(zhì)毛利(lì)润同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当日(rì)同时发布的2022年(nián)年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业务收入减少约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年(外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么nián)度减(jiǎn)少11.46％；传感器业(yè)务收入减(jiǎn)少约1.11亿(yì)元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微(wēi)控(kòng)制器业务增加(jiā)约(yuē)3.73亿元，较(jiào)2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务、传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少主(zhǔ)要(yào)是受消(xiāo)费市场需(xū)求疲软影响(xiǎng)，而微(wēi)控制器(qì)业务收入增(zēng)加得益于公司(sī)多元化产品(pǐn)布(bù)局(jú)，其来自工业、网通领(lǐng)域(yù)的收入增加弥(mí)补了消(xiāo)费领(lǐng)域的收入下滑，并带(dài)动微控制器(qì)业务收入增(zēng)长(zhǎng)。

　　在(zài)净利(lì)润(rùn)方面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新为(wèi)20.53亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如(rú)下方(fāng)面的影(yǐng)响，一方面，财(cái)务(wù)费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要(yào)是美(měi)元兑(duì)人民币汇率上(shàng)升，汇(huì)兑(duì)收益增加。另一方面，收(shōu)入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少(shǎo)约(yuē)0.86亿元；销(xiāo)售费(fèi)用、管理(lǐ)费用(yòng)和研发费用同比增加约1.73亿(yì)元，主要是人工、折旧摊(tān)销等费用的增加(jiā)；资产减值损(sǔn)失同比增加约2.18亿元，其(qí)中存(cún)货计提减值同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫(wèi)东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人(rén)的(de)一致行动(dòng)人(rén)

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新(xīn)同日(rì)还公告(gào)，实际控制人朱一明(míng)的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司(sī)，拟(nǐ)自披露该减持计划公告(gào)日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万(wàn)股股(gǔ)份，约占(zhàn)公(gōng)司(sī)股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易(yì)创新的业务主要有(yǒu)三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中(zhōng)，存储芯(xīn)片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器(qì)方(fāng)面，兆(zhào)易(yì)创新的(de)产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么新目(mù)前市占(zhàn)率排名全球第(dì)三，竞(jìng)争对手主要有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业(yè)内供(gōng)应(yīng)商包括铠侠、华邦电子、旺宏(hóng)电子等(děng)企业(yè)占据了较高的市场份额(é)。兆易创新通过差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细分领域市场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小容(róng)量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机(jī)顶盒(hé)、数(shù)据卡、网通产品、通讯(xùn)设备等消费类产品(pǐn)，公司(sī)在技(jì)术、产品以及市场应用方面都处于领先(xiān)地位(wèi)。随(suí)着(zhe)公司(sī)车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将更一步(bù)拓展应用(yòng)领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域，目(mù)前全球存(cún)储器产业处于高度垄(lǒng)断(duàn)，主要的(de)DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电(diàn)子(zi)、SK海力士和美国的美光(guāng)科技，占据(jù)全球90％以(yǐ)上的(de)市场份额，排(pái)名其(qí)后的(de)多为(wèi)中国台湾(wān)地(dì)区的企业。兆易创(chuàng)新(xīn)主要通过(guò)其兄弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争(zhēng)，从趋势来看，其(qí)产业技术开(kāi)始起(qǐ)步发展，但占比依(yī)旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸(mào)易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市场规(guī)模(mó)为5735亿(yì)美(měi)元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全(quán)球(qiú)半导体市场的销(xiāo)售额预计则(zé)将小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存(cún)储市场，CFM闪(shǎn)存市场(chǎng)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年全球存储市(shì)场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续两年的双(shuāng)位数增(zēng)长(zhǎng)，其(qí)中DRAM市场规模(mó)为(wèi)790.61亿美(měi)元(yuán)，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是(shì)基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基(jī)金(jīn)公司(sī)旗(qí)下被动和主动型基金持有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大流(liú)通股东变化看(kàn)，一季度银河创新成长和蔡(cài)嵩松管理的诺安成长是持有该股最多的主(zhǔ)动偏股基(jī)金，不过，两只基金均在(zài)一季(jì)度(dù)减持了兆易创新(xīn)，其(qí)中(zhōng)诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超25％。

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