作(zuò)者(zhě)：于博(bó) 蒋佳榛

　　事件描述(shù)

　　2023年(nián)5月11日(rì)，国(guó)家统(tǒng)计局公布了4月份的通胀数(shù)据：4月份居民消费价(jià)格同比上涨0.1％，环比(bǐ)下降0.1％，工业生产(chǎn)者出(chū)厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心(xīn)观点

　　1、4月CPI环(huán)比降幅收窄，同比涨幅回(huí)落至0.1％；其中，鲜菜、猪肉(ròu)价格(gé)续(xù)降，出行价格上(shàng)涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比降幅扩大至-3.6％；其中，分项价格跌多涨少，黑金(jīn)价格走弱(ruò)。

　　3、4月CPI同比离转负仅一(yī)步之遥，是否到了(le)需要担心通缩的(de)时候(hòu)？我(wǒ)们认(rèn)为“通缩(suō)论(lùn)”言过其(qí)实：一方面(miàn)，今年(nián)初以来(lái)核(hé)心CPI有(yǒu)所反(fǎn)弹，意味着(zhe)通缩压力正逐(zhú)步缓解；另一方面，4月(yuè)CPI环(huán)比降幅收窄、核(hé)心CPI环(huán)比回(huí)升，也指(zhǐ)向当前经(jīng)济仍(réng)在温和修复。下半(bàn)年随(suí)着(zhe)生猪(zhū)价格筑底回升(shēng)、消(xiāo)费需(xū)求逐(zhú)步回暖(nuǎn)，物价水(shuǐ)平(píng)有望回归正常(cháng)水平，通缩和通胀均不构(gòu)成(chéng)当前主要矛(máo)盾。

　　目录

　　1、食(shí)品拉(lā)低通胀，核心通胀持(chí)平(píng)

　　2、菜、肉价格续降，出行价格(gé)上涨

　　3、PPI环比(bǐ)走弱，同比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)扩大

　　4、价(jià)格跌多涨少(shǎo)，黑金价格走弱(ruò)

　　5、通缩言过其实，关注核心通胀

　　以下是正文(wén)

　　食(shí)品拉(lā)低通胀，核(hé)心通胀持平(píng)

　　4月CPI环比(bǐ)下降(jiàng)0.1％，降(jiàng)幅较上月(yuè)收(shōu)窄0.2个pct，同比(bǐ)回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个百(bǎi)分(fēn)点。从(cóng)结(jié)构上看，食品项(xiàng)仍是主要拖累，4月食品价格环比下降1％、非食品(pǐn)价格则环比小幅(fú)上涨0.1％。剔(tī)除食品和能源后(hòu)，4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉价(jià)格续降，出行价格上涨

　　食品方面，菜(cài)、肉(ròu)价格续(xù)降(jiàng)，仍是主要拖累。受受生猪产(chǎn)能(néng)充足以及(jí)消(xiāo)费淡季影响，猪肉价格环比(bǐ)续降3.8％，但降幅较上月收窄(zhǎi)0.4个pct；鲜(xiān)菜、鲜果大量上市，带动价格分别环比下降6.1％、0.7％，降幅较上月(yuè)收窄1.1、走阔1.1个pct。非食(shí)品方(fāng)面，小长(zhǎng)假出(chū)行需(xū)求带动旅游(yóu)价格(gé)环比上涨4.6％，受车企降价促销(xiāo)以及国内油价下降影响，交通工(gōng)具(jù)及交(jiāo)通工具用燃料价格(gé)环比分别下(xià)降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱(ruò)，同比(bǐ)降幅扩大

　　受(shòu)国(guó)内外市(shì)场(chǎng)需求表(biǎo)现(xiàn)偏(piān)弱及国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)波动(dòng)影(yǐng)响，4月(yuè)PPI环(huán)比下降社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容0.5％，同时受上年同期高(gāo)基(jī)数的影响，同比降(jiàng)幅扩(kuò)大(dà)1.1个pct至-3.6％，其中翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资(zī)料(liào)、生活资(zī)料价格环比(bǐ)分别下降0.6％、0.3％。

　　价格跌(diē)多涨少，黑金价(jià)格(gé)走弱社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容p>

　　分行业看，国际原油(yóu)价格波动带动国内(nèi)油煤加(jiā)工(gōng)、化学(xué)原料及制(zhì)品相(xiāng)关行业价格环(huán)比分(fēn)别下降(jiàng)2.3％、1.1％；受(shòu)国内需(xū)求(qiú)表现不及预期影响，黑金(jīn)采选及冶炼、有色采(cǎi)选相关(guān)行业价格(gé)结束自去年底以(yǐ)来的强(qiáng)势表现(xiàn)，环比分别下降(jiàng)0.1％、1％、0.6％；煤(méi)炭采选在产能继(jì)持(chí)续释放、供给相(xiāng)对充足的影响下，价(jià)格环比(bǐ)续降(jiàng)4％。

　　通缩(suō)言过其实，关注(zhù)核心(xīn)通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的(de)历史(shǐ)较低水平，离转负仅一步之遥，是否到了需要担心通(tōng)缩的时候？我们认为，应(yīng)当(dāng)理性看待(dài)物价数(shù)据，“通缩论”言过其实：一方面(miàn)，去年下半年核心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史(shǐ)低位，但今年初以来有(yǒu)所反弹，意味(wèi)着通缩压力正在逐步缓解(jiě)；另一(yī)方面，4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升，环(huán)比走势均处(chù)于正常(cháng)波动区间，也(yě)指向当前(qián)经济仍在温和修复。往前看，去年(nián)二、三季度受疫情影响(xiǎng)供给偏紧，CPI同(tóng)比涨幅较高，高基(jī)数(shù)或对今年后续CPI同(tóng)比读数持续造成扰动。我(wǒ)们认为，应更多(duō)关注(zhù)环比变动情况以及核心CPI的(de)走势。而随(suí)着下半年生猪需求(qiú)的(de)回(huí)升(shēng)，以及中央猪肉收储工(gōng)作的开(kāi)展，生猪价格有望筑(zhù)底回升，食品(pǐn)项对CPI的拖累将有所(suǒ)缓(huǎn)解，下半年物价水平有望逐(zhú)步回(huí)归至正(zhèng)常(cháng)水平、整体将(jiāng)保持温和上(shàng)涨态势(shì)，通(tōng)缩和通胀均不构成当(dāng)前(qián)经济的(de)主(zhǔ)要矛盾(dùn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容