关(guān)注国际方面消息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日(rì)俄(é)罗(luó)斯(sī)电视(shì)台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到(dào)无人机袭击。从网(wǎng)络(luò)上曝光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡(wáng)报(bào)告，地方(fāng)政府敦(dūn)促(cù)人(rén)们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架(jià)无人(rén)机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年(nián)一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去年(nián)同期(qī)有所上(shàng)涨。另外，去年(nián)一季度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原材(cái)料的价格快(kuài)速上涨，今(jīn)年一季度公司(sī)主要原材料成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升共同推动了厨房食(shí)品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系(xì)活(huó)动上表(biǎo)示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多(duō)个已投产(chǎn)生产基(jī)地(dì)，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预(yù)制菜在线下(xià)及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除(chú)非经(jīng)常性(xìng)损益的净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司(sī)的套期(qī)保值操作未完全满足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金融工具损益的(de)影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年度商品期货(huò)套期保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易(yì)的与公司及(jí)下属子公司的(de)生产经(jīng)营(yíng)有直接关(guān)系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花生等品(pǐn)种。第一(yī)季度(dù)，饲(sì)料原料(liào)和(hé)油脂科(kē)技产品的(de)销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行情下跌(diē)的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂(zhī)科(kē)技相关(guān)产品的利润(rùn)受(shòu)到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产负债(zhài)表中可以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资产从年(nián)初余额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的对冲作(zuò)用，弥(mí)补(bǔ)了一定(dìng)的(de)利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加(jiā)工(gōng)企业道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道(dào)全发布2023年一季度(dù)报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持续性，预(yù)计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价(jià)格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道全业(yè)绩出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上(shàng)的历史高位(wèi)，这(zhè)大(dà)大抬(tái)升(shēng)了企业(yè)的加(jiā)工成本(běn)。然(rán)而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来(lái)，道道全(quán)新建产能(néng)陆续释放，海大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃外到(dào)港(gǎng)原(yuán)料陆续增长，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道道全近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建设(shè)，并于今(jīn)年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产(chǎn)能处(chù)于爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大力(lì)发展预制菜(cài)产(chǎn)业，一季(jì)大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃度广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道(dào)道(dào)全还表示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的(de)国际交(jiāo)易价(jià)格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船(chuán)期(qī)和(hé)现货到厂的时间影(yǐng)响，道(dào)道全的主要原料综(zōng)合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季(jì)度则进(jìn)一(yī)步延续回落趋(qū)势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费(fèi)区域，并在(zài)岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多(duō)地(dì)工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上游原料(liào)看(kàn)跌将成(chéng)为道道全(quán)今年(nián)业(yè)绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道(dào)道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态(tài)度，认(rèn)为(wèi)业绩修复(fù)有一定(dìng)持续性，未(wèi)来不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观(guān)。亦有多家券(quàn)商对道道全今(jīn)年业绩表(biǎo)达正面(miàn)预期(qī)，并预测(cè)其今(jīn)年(nián)全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原材料供给预计(jì)将趋向于(yú)宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素(sù)的影响(xiǎng)，又给油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来不确定性。包(bāo)装食用植物油是生活(huó)必需消费(fèi)品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着(zhe)消费(fèi)者健康(kāng)意识的提(tí)高，对健(jiàn)康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增(zēng)加，未来品牌(pái)化(huà)、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的(de)趋(qū)势(shì)，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原料供应(yīng)端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了从未有(yǒu)过的多元及宽松局(jú)面，包装(zhuāng)油的(de)成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需端均有不(bù)确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大(dà)冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成(chéng)本端为油脂(zhī)油料市场形成了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本(běn)面利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显著跌(diē)破此(cǐ)前(qián)振荡(dàng)区(qū)间。虽然市(shì)场并(bìng)不看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受到(dào)宏观面影响。另(lìng)外，在大量(liàng)乌克兰(lán)及(jí)澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观(guān)库存(cún)或逐步起量，二季(jì)度(dù)菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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