金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗)日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòn除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗g)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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