中(zhōng)共中央政治局上月末召开会议，提出加快(kuài)推(tuī)进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)等(děng)设(shè)施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶(píng)颈(jǐ一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克ng)，适度(dù)超前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单(dān)位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万(wàn)台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月(yuè)均新增公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图

　　中(zhōng)信建投许(xǔ)琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达(dá)88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电(diàn)模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券袁健聪等人(rén)5月10日研报指(zhǐ)出，受益于(yú)充电(diàn)桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎来量利(lì)齐升。从(cóng)需(xū)求量角(jiǎo)度看，预(yù)计直(zhí)流(liú)桩在充电(diàn)桩建设中的占比(bǐ)以(yǐ)及单桩(zhuāng)充(chōng)电功率(lǜ)将(jiāng)进(jìn)一步提升，进而提升充电模(mó)块的(de)需(xū)求量。从(cóng)盈利(lì)角度看，目(mù)前充电(diàn)模块单W价格(gé)已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价(jià)值量(liàng)和毛(máo)利率(lǜ)的提(tí)升(shēng)。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模(mó)块是直流(liú)充(chōng)电桩最核(hé)心的(de)部件(jiàn)，直(zhí)接(jiē)影(yǐng)响充电效(xiào)率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁(yuán)健聪等人(rén)在2月13日的(de)研报中指出(chū)，在直流充电(diàn)桩所需(xū)元器件构成中，充电(diàn)模块成本(běn)占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国(guó)充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业(yè)链的(de)上游(yóu)，以充(chōng)电(diàn)模块为(wèi)核心的零(líng)部件生产制(zhì)造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及(jí)设备产业链来看，上游(yóu)是生产设备零(líng)部件(jiàn)，充(chōng)电模(mó)块应(yīng)用(yòng)于直(zhí)流(liú)充电设备；中游(yóu)是(shì)充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生(shēng)产商和交流充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下游(yóu)是(shì)运(yùn)营服(fú)务商及终(zhōng)端客(kè)户，包(bāo)括换电站(zhàn)、充(chōng)电站、新能(néng)源汽车厂商(shāng)及(jí)配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局(jú)方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日(rì)研报(bào)中表示，由于充电模块的(de)生产技术要求(qiú)较高且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技术积累的充(chōng)电模(mó)块供应商（英飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力电(diàn)源或通讯电源企业(yè)）生产，但(dàn)随着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率、智能(néng)化、网络平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特(tè)来(lái)电、中恒(héng)电(diàn)气等）。目前充(chōng)电模(mó)块市占率前五的企业包括英(yīng)飞源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计，在充(chōng)电模块领域有所布局的A股上市(shì)公司(sī)包括(kuò)通合科技、欧(ōu)陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体如下：

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