全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新兴市场甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市(shì)场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微(wēi)发文称(chē甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ng)，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出(chū)了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做(zuò)出决(jué)策。

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