5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募景(jǐng)林资产递(dì)交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内(nèi)管理超(chāo)千亿元人民币的对冲(chōng)基(jī)金机(jī)构，亦是内地少有(yǒu)的进行大(dà)手(shǒu)笔持(chí)有美(měi)股的(de)买方(fāng)机构之一，景林的动向受(shòu)到了市场广泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期(qī)内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规(guī)模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总(zǒng)市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季(jì)度(dù)对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比(bǐ)一(yī)次猛(měng)。拼(pīn)多多(duō)也不负众望，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多(duō)多(duō)去年二、三、四(sì)季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿(yì)元(yuán)。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持(chí)股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了(le)好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同(tóng)年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力(lì)挖(wā)掘(jué)、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策(cè)环境(jìng)趋于稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公司退出离开，使(shǐ)得(dé柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹)行业(yè)竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本(běn)身来说，凭借多年积累的(de)口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外的教(jiào)育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时素质(zhì)教育、直(zhí)播电商(shāng)业(yè)务等新(xīn)业务成为新的(de)增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足，当时(shí)的估(gū)值下有足够的安全边际(jì)。在过去(qù)几个季(jì)度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是(shì)标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金融数据(jù)大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同(tóng)比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为(wèi)今年国(guó)股行NIM和营收(shōu)压力(lì)很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等低(dī)效(xiào)资(zī)产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已经(jīng)收(shōu)了很(hěn)多票，后面改用(yòng)其(qí)他贷(dài)款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已经(jīng)快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜(x柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹ié)率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。