今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金regretted用法及例句，regret的用法和例句办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)regretted用法及例句，regret的用法和例句下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务regretted用法及例句，regret的用法和例句(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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