近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为何基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业(yè)发展与政府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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