美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的(de)最新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。50克有多少参照物图片，50克有多少参照物

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷50克有多少参照物图片，50克有多少参照物发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际(jì)违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数(shù)投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一(yī)点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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