今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有(yǒ女生有感觉了是怎么样的呢u)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还(女生有感觉了是怎么样的呢hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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