为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格(gé)，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格(gé)已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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