中国金融(róng)行(xíng)业加(jiā)速对外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外(wài)资控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年获(huò)批成(chéng)立的摩(mó)根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券(quàn)商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券同期获批的野村东方国际(jì)证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化(huà)加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家(jiā)国际(jì)金(jīn)融巨头均在国内(nèi)拥(yōng)有外(wài)资控股券(quàn)商牌照。其(qí)中，瑞信证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面(miàn)临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍(réng)是业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家(jiā)外(wài)资券商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商半(bàn)数(shù)亏损(sǔn)

　　对(duì)于国内(nèi)各家(jiā)证券公司来说，除了面临行业“二八(bā)分化”的激烈态势，来(lái)自“洋(yáng)券商”们的(de)市场竞争(zhēng)也同样带(dài)来压力(lì)。

　　日前，中证(zhèng)协(xié)公(gōng)布各家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务数据，9家外(wài)资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年(nián)”，受制于市场行(xíng)情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资质等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券则延(yán)续自成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年实现营业收(shōu)入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年同期的(de)8491万元(yuán)亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资(zī)股(gǔ)东增持而成为(wèi)外资控股(gǔ)券商的汇丰前海(hǎi)证券(quàn)，业(yè)绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入5.04亿(yì)元(yuán)，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年获得(dé)证(zhèng)监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完(wán)成(chéng)工(gōng)商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实(shí)现营业收入(rù)4773.93万(wàn)元，同(tóng)比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩(kuò)大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难(nán)以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国(guó)内大型券商相(xiāng)比，外资(zī)控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主(zhǔ)要(yào)还是(shì)经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则(zé)有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致业绩出现(xiàn)大(dà)额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控股券商实现(xiàn)盈利(lì)，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均(jūn)实(shí)现(xiàn)了(le)营(yíng)收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算(suàn)是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩(mó)根大通证券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但(dàn)其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根大通(tōng)证券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通（竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈(mài)兰德等5家内资(zī)股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其(qí)他(tā)5家内资股东所(suǒ)持股权，成为(wèi)摩根大通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年经纪业务大爆(bào)发(fā)，实现手续费净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业(yè)务(wù)团队成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一步进展，新客(kè)户开发稳步(bù)推进。摩根大通证券(quàn)充分(fēn)利用(yòng)全球(qiú)化的(de)平台优势，整合集团(tuán)资(zī)源(yuán)，持续(xù)关(guān)注并开拓(tuò)传统QFII投资者(zhě)以(yǐ)及(jí)新(xīn)取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者(zhě)，目标客(kè)群机构投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一(yī)参一(yī)控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也(yě)取得(dé)了较好(hǎo)的业绩(jì)表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入(rù)中(zhōng)国时间最早的一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已在国内展业(yè)。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两(liǎng)家(jiā)内资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银(yín)证券2022年投(tóu)行业务进步(bù)明显，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐项(xiàng)目(mù)，积极筹备并参与了沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行(xíng)瑞(ruì)士信贷被竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)瑞银收购(gòu)。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣(xuān)布(bù)达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银(yín)行(xíng)（SNB）和瑞士金(jīn)融(róng)市场监督(dū)管理局（FINMA）介入(rù)了(le)此(cǐ)项交易。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一季报时表(biǎo)示，对瑞信(xìn)的(de)收购交易预(yù)计在6月底前完成。不(bù)言而(ér)喻的是，集团层面(miàn)的合并(bìng)对两家外(wài)资(zī)控股券商在中(zhōng)国展业(yè)情况(kuàng)，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强调事项段的无保留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞信(xìn)集团与瑞银集团股份公司(sī)之间(jiān)达(dá)成协议和合并(bìng)计划，截(jié)止(zhǐ)报告日，上(shàng)述协议(yì)和(hé)合并计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下(xià)属控股(gǔ)子公(gōng)司，未(wèi)来的运营和财务业绩(jì)受到(dào)上(shàng)述合并可(kě)能产生的影响亦不明确(què)，该事项表明(míng)存在可(kě)能导致对公司持续经(jīng)营能力产生重大(dà)疑虑的(de)重大不(bù)确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参(cān)股证券公司(sī)设立规则》后首家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券(quàn)公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券(quàn)将(jiāng)受(shòu)同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人参股证券公司的数量(liàng)不得超过(guò)2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家。在面临(lín)“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券(quàn)的牌照或将(jiāng)面临“一(yī)去一留”的(de)局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”不(bù)难(nán)发现，依托于(yú)各自(zì)资源禀赋深入财(cái)富管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等业务持(chí)续推进的基础上，新(xīn)增了特色(sè)投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨(kuà)境业务联动等多种业务模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的(de)增加及优化，为客户提(tí)供多(duō)维度、一站式的综合性金融解(jiě)决方案(àn)。

　　后(hòu)续，野(yě)村东方国(guó)际证券财富管理业(yè)务将(jiāng)定位于“中国高(gāo)端(duān)财富(fù)人群”，从产品配置(zhì)、人员建设(shè)、中后台支持以及集(jí)团(tuán)跨境合(hé)作四个(gè)方面入手(shǒu)，打造以产品为中(zhōng)心的业务核心竞(jìng)争力(lì)，持(chí)续为中(zhōng)国(guó)投资(zī)者提供具有野村集团(tuán)特(tè)色的高质量财(cái)富管理服务。

　　在(zài)完(wán)成高盛集团全(quán)资持股(gǔ)备案后，高盛高(gāo)华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订《业(yè)务转(zhuǎn)让协(xié)议》，受(shòu)让北京高华(huá)的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监(jiān)会核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华(huá)完(wán)成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其(qí)将持续以资产(chǎn)配置为核(hé)心进行(xíng)新(xīn)产(chǎn)品和服务(wù)的研发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为(wèi)在岸客户提供财富管理综合解(jiě)决(jué)方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富管理平台未来战略规(guī)划(huà)，并(bìng)进一步拓展境(jìng)内(nèi)产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持(chí)续推进私(sī)募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代(dài)销第三方(fāng)金融(róng)产(chǎn)品并推(tuī)进跨境投资新产(chǎn)品的研(yán)发，为客户提供(gōng)直接对接(jiē)境外资本(běn)市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景的券(quàn)商(shāng)中(zhōng)较为多见。例(lì)如，汇丰(fēng)前(qián)海证券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私(sī)人财富管理部，负责(zé)公(gōng)司高净值个人(rén)客户综合财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务(wù)的运作。私人财(cái)富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超高(gāo)净值客户及其家族(zú)提供专业、多元(yuán)及(jí)定(dìng)制化的资产(chǎn)配置服务，为(wèi)客户实现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推(tuī)出(chū)家族信托资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托(tuō)公司达成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳分公司财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾(wān)区的新政举措，致力(lì)于发展财(cái)富管理大湾(wān)区业务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券表示，其(qí)财富(fù)管理(lǐ)部秉持着为客户(hù)进行(xíng)全方位(wèi)资产配置和(hé)满(mǎn)足(zú)客户全生命周(zhōu)期财(cái)富管理的理念，进一步完善投资解(jiě)决方案(àn)和财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面积极扩充现(xiàn)有(yǒu)架(jià)上策略，精选(xuǎn)上架多支产品为(wèi)客(kè)户(hù)在同一策(cè)略下提供差异化选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资(zī)本市场(chǎng)对(duì)外(wài)开放的力(lì)度不断加大，各外资金融(róng)机构加(jiā)速了在(zài)境(jìng)内设立(lì)控(kòng)股券商的进程(chéng)。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注(zhù)册地(dì)为北京市，注(zhù)册(cè)资本为人(rén)民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围(wéi)包括证券经(jīng)纪、证券自(zì)营、证券承销、证(zhèng)券资产(chǎn)管(guǎn)理（限(xiàn)于从(cóng)事资(zī)产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是(shì)首家新设(shè)的外商独资证券公司。就监管批复信息(xī)来看(kàn)，渣打证券由渣打(dǎ)银行(xíng)（香(xiāng)港）有限公司全资(zī)设立(lì)，出资(zī)额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读前国内的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券均(jūn)为(wèi)外商独资券商。从数量上来(lái)看，外资控股(gǔ)券(quàn)商已成为(wèi)市场上(shàng)不容忽视的(de)“新势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前还有数家外(wài)资(zī)券商的设立(lì)申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等(děng)多家外资券商的设立(lì)申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意才证(zhèng)券已(yǐ)获第一次意(yì)见反馈(kuì)。

　　今年(nián)3月底，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满等先后在京会见美国桥水基金、法国东(dōng)方汇理、日本大和证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联合圣保罗(luó)银行、美(měi)国景(jǐng)顺和高盛等国(guó)际金融机(jī)构(gòu)负责人。

　　来访(fǎng)的国际(jì)金融机构负(fù)责人普遍(biàn)表示，此次来华(huá)亲身感受到中(zhōng)国经济(jì)的强(qiáng)大(dà)韧性、潜力和(hé)活力，坚(jiān)定看好中(zhōng)国经(jīng)济(jì)和(hé)中国(guó)资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全(quán)球投资者带来了实(shí)实在(zài)在的机遇(yù)。各(gè)金(jīn)融(róng)机(jī)构高度重视中国(guó)市场，将(jiāng)继(jì)续与中国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)，国内券商(shāng)也(yě)纷纷(fēn)感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年报(bào)中表示，外资机构来(lái)华展业便利度不断提升，经(jīng)营范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券(quàn)商、资产管理机构等加(jiā)速布局(jú)，全力抢滩中国证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)，对本土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面参与(yǔ)中国资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接合(hé)作促进(jìn)业务发展、提(tí)升管理(lǐ)水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券也表示(shì)，当前(qián)证券行(xíng)业(yè)集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初(chū)步形成，金融科技对行业(yè)发展理念的变革(gé)和重塑不(bù)断深化(huà)，外(wài)资券商市场(chǎng)冲击(jī)将逐(zhú)渐显现(xiàn)，证券行业竞争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读