券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股(gǔ)市(shì)良好(hǎo)表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商整体一(yī)季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利排(pái)名，新的(de)十(shí)大分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计(jì)算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季(jì)报(bào)的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正，其中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务(wù)开展取(qǔ)得一定(dìng)成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同(tóng)比增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收(shōu)为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(x斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说īn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季(jì)报高(gāo)增

　　自(zì)营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东(dōng)方证券(quàn)自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越(yuè)的(de)创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松(sōng)预期(qī)下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资(zī)规(guī)模稳步提升(shēng)420亿(yì)元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度(dù)迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化(huà)监管(guǎn)的措(cuò)施落(luò)地，或(huò)将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公(gōng)司(sī)预期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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