5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资(zī)的工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连(lián)续18个交易(yì)日出现资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金(jīn)青睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次(cì)借道(dào)股票ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河(hé)证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模(mó)1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，全(quán)市场股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日资金净国家常务委员7人，国家常务委员7人简历流入，合(hé)计资(zī)金净流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入(rù)更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市(shì)场资金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一个(gè)月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别(bié)上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超(chāo)过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关国家常务委员7人，国家常务委员7人简历(guān)联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，包括科创板(bǎn)、半导体在(zài)内的(de)几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估(gū)值回(huí)落(luò)不(bù)少，加(jiā)上未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他(tā)继(jì)续(xù)看好(hǎo)新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双(shuāng)碳体系持(chí)续建立完善(shàn)，国内能(néng)源(yuán)革命正在(zài)深度推进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力(lì)，通过技术革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很多公司的(de)估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体(tǐ)板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净(jìng)流出(chū)资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛市的最大逻(luó)辑，但从今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随(suí)着(zhe)产(chǎn)能的释(shì)放，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈(yì)的(de)特征，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业只(zhǐ)有在(zài)基(jī)本(běn)面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足(zú)够多的(de)增量资(zī)金，否则(zé)就(jiù)会导致整(zhěng)体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源目(mù)前(qián)面临的问题只是(shì)阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板(bǎn)块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整(zhěng)，距(jù)今(jīn)也差(chà)不多一年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来(lái)新(xīn)能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于(yú)其他很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表(biǎo)示，他(tā)也(yě)同时提醒(xǐng)，新(xīn)能(néng)源板块或(huò)许很难再有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新(xīn)能源板块投(tóu)资(zī)价(jià)值正在凸显。“在(zài)股价下(xià)跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个(gè)新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格局(jú)和技术进步都在以一(yī)种非常(cháng)理想甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为(wèi)突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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