随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯(chún)碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外(wài)能源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长(zhǎng)协价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水kāng)运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息(xī)面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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