随着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕(mù)，多(duō)位知名基(jī)金经理调仓换股以及对(duì)后(hòu)市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓星在一(yī)季报中表示，看好(hǎo)半导体、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季(jì)报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体(tǐ)和(hé)制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。会继续在新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚基(jī)金王(wáng)睿等人也发布了一季(jì)报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密切关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一(yī)季度大幅调入AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛(shèng)世(shì)精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的(de)是银华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华心怡A、银(yín)华(huá)心佳两年持有期、银华心(xīn)享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)，其中，加仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星旗下(xià)基金(jīn)产品(pǐn)大幅提高了(le)港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位，比如(rú)银华心(xīn)佳两年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一(yī)季(jì)度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有A港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银(yín)华中小盘为(wèi)例(lì)，前十大(dà)重(zhòng)仓股变动较大。今年一季(jì)度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一季报(bào)，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金(jīn)还增持(chí)了(le)精(jīng)测(cè)电(diàn)子，较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大(dà)重仓股(gǔ)。值(zhí)得注(zhù)意的是，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技(jì)、德业(yè)股份、晶科能源、海光(guāng)信息(xī)、复(fù)旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清(qīng)科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李晓星(xīng)再次(cì)用(yòng)“千字小(xiǎo)作(zuò)文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市(shì)场的看法，基金(jīn)君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国(guó)内的宏观判断依(yī)然是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢复；我们判断由于国家自身实力的不(bù)断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点变(biàn)多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场(chǎng)最(zuì)火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联(lián)网之后又(yòu)一革命性的(de)技术，现象级(jí)应用推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加(jiā)速入局(jú)。需要关注(zhù)的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类应(yīng)用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方向，集(jí)中(zhōng)在(zài)半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应(yīng)商(shāng)积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将(jiāng)再度提速(sù)。在景气复苏方向，我们的(de)看 法(fǎ)边际转向积(jī)极，全(quán)球半(bàn)导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库(kù)存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)决于下游需求恢复的力度，数据中(zhōng)心有(yǒu)望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布(bù)局(jú)机会。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值已(yǐ)经处于历史(shǐ)偏低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块的(de)担忧讨论，更多(duō)是对于(yú)一个下跌板(bǎn)块的应激式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在(zài)这(zhè)个估值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释(shì)放(fàng)，目(mù)前这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升(shēng)到今年(nián)一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来(lái)看(kàn)，以冯明远的(de)代(dài)表作(zuò)信(xìn)澳新能(néng)源产(chǎn)业为(wèi)例，该基金一季度增持璞(pú)泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了(le)科达利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度(dù)较去年底(dǐ)增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十(shí)大之列(liè)。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对(duì)爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的(de)是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏后(hòu)的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出(chū)现了(le)显著(zhù)的回调浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗，从而总体呈(chéng) 现(xiàn)出(chū)震(zhèn)荡趋势(shì)。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板(bǎn)块的整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入(rù) AI 或数(shù)字经济等热门概念(niàn)的(de)创新，以及半导(dǎo)体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹的(de)复苏(sū)，市场(chǎng)整(zhěng)体会(huì)逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效(xiào)应。我们会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的(de)优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗下多位基金经理也(yě)发布了一季报。其中，中信保诚(chéng)基(jī)金权益投(tóu)资部(bù)总监王睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经济目前处在一个温(wēn)和复(fù)苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息进入尾声(shēng)后(hòu)，社会(huì)流动(dòng)性(xìng)将相对宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环(huán)境有利(lì)于(yú)权益市场行情的开展，二季(jì)度指数仍有可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期(qī)的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具体来看，以其代表(biǎo)作中信(xìn)保诚(chéng)创新(xīn)成长为(wèi)例，该基金在一季(jì)度(dù)增持了晶盛(shèng)机(jī)电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报(bào)中表示，对于人工智(zhì)能这一非(fēi)常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我(wǒ)们相信(xìn)这是(shì)一项(xiàng)会对目前(qián)的生产和生活方式带(dài)来重大变化的技术变革，值得我们(men)投入非常多(duō)的(de)精力去(qù)跟踪(zōng)和研(yán)究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们目前还(hái)无法相对准确的评(píng)估这项技(jì)术革命给具体(tǐ)公司和(hé)行业格局带来的(de)影(yǐng)响，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还(hái)没有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续(xù)我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持(chí)仓较多的(de)电(diàn)动车和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到(dào)了一些(xiē)短期(qī)因(yīn)素的(de)干扰，投资者的信心出(chū)现了波动(dòng)。投(tóu)资(zī)者预(yù)期变化(huà)导致部分(fēn)个股(gǔ)出现了较大回调(diào)，目前行业整(zhěng)体(tǐ)估值水平处于(yú)历史较低位置，而这两个行业(yè)未来的发展方(fāng)向还是相对比较确(què)定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投(tóu)资(zī)，永(yǒng)远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管(guǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布了一季报在一季报(bào)中，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的市(shì)场走势再(zài)次佐证了(le)一(yī)个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是科(kē)技(jì)发展进(jìn)程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要(yào)搞(gǎo)清楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业链不(bù)同环节(jié)之间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认为的受益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度(dù)以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容(róng)易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资的基本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期(qī)因素(sù)。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期(qī)因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们(men)还没(méi)有(yǒu)足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低(dī)的价(jià)格买(mǎi)尽可能(néng)好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得(dé)牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及在(zài)好的公司治理(lǐ)加(jiā)持下能(néng)够把长期(qī)利(lì)润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市(shì)场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作为例，该基金在一季度(dù)减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为(wèi)长(zhǎng)期观点没有大的变化。对中国(guó)经济(jì)的(de)长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的(de)较低估值水平，让我们可(kě)以在热点不断切换的(de)市场中(zhōng)保持平(píng)和(hé)。但投资是一项苦(kǔ)差事(shì)，需(xū)要(yào)随时(shí)准备证伪自(zì)己(jǐ)的观点，需(xū)要(yào)保持学(xué)习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗