3月份，全(quán)国居(jū)民消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并(bìng)存，引发(fā)了中国经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同时伴(bàn)随着(zhe)货(huò)币供应量持续下(xià)降和(hé)经济衰退。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三(sān)个(gè)主要特(tè)点(diǎn)：一(yī)是总体(tǐ)物价(jià)紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物价连(lián)续一段时间负增长，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季(jì)度经(jīng)济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市(shì)场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速(sù)。从(cóng)经济(jì)增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善(shàn)。二(èr)季度(dù)经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升(shēng)态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和(hé)上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效(xiào)果进一(yī)步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看(kàn)，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(h天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音uò)通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临(lín)的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革(gé)有(yǒu)机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和提高居(jū)民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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