财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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