金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一(yī)假期之(zhī)前的(de)最后一个交易(yì)日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的(de)白(bái)糖主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此关(guān)键的信息(xī)湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资(zī)金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六(liù)年一次的(de)白糖(táng)周期

　　而上一次白糖(táng)主(zhǔ)力期货合(hé)约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一(yī)次的白糖(táng)周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与白(bái)糖期货的种植(zhí)周期(qī)有关，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周(zhōu)期，这从根本决定了白糖周(zhōu)期(qī)到(dào)来。

102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/108010d8bcd10b12640bf6ebd7138347.png" alt="万物皆周期！六年一次的白糖周期爆(bào)发！白糖(táng)主力合(hé)约创出六年多新高，供需缺(quē)口超过(guò)500万吨">

　　此轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮(cháo)，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比(bǐ)来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内(nèi)白(bái)糖(táng)供给(gěi)方面，减产(chǎn)是(shì)大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发(fā)布的(de)全国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区外，广西等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受不(bù)利天气影(yǐng)响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期(qī)，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据(jù)农(nóng)业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全(quán)国(guó)食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料(liào)作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场(chǎng)供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及(jí)农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国际食品价(jià)格(gé)指数(shù)出现1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉(ròu)类及大米的世界报价(jià)上涨(zhǎng)。粮农组织(zhī)食糖(táng)价(jià)格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国(guó)、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等(děng)，其(qí)中前(qián)十位食(shí)糖产量约占(zhàn)全球总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出(chū)口(kǒu)国(guó)分别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球主要(yào)产糖国之一，印(yìn)度正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖(táng)价可(kě)能(néng)会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮(liáng)糖(táng)业、南(nán)宁(níng)糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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