投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局<张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事/strong>

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(sh张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事ì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。