为了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证(过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新(过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续(xù)的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平(píng)给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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