“之前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索。今年(nián)随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前(qián)期(q六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写ī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去(qù)年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明显。

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