今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shò竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读u)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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