全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美(měi)国(guó)证交会(huì)提交的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。<主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补/p>

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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