料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗-橘子百科-橘子都知道

料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)一：低估值、高(gāo)分红

　　低(dī)估值(zhí)、高分红，是包括(kuò)能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运(yùn)营商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至(zhì)2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商PB估值分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值仍(réng)处于历史平均水平附近。2）与此同时(shí)，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高的(de)分红也成为其进(jìn)可攻、退可守的重要(yào)支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策(cè)持续支(zhī)撑(chēng)和(hé)催化(huà)，成为“中特估”中“一带一路”和运营商(shāng)板(bǎn)块修复的(de)重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一(yī)带一路”十周年料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗之际，从沙伊(yī)和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即(jí)的第三届(jiè)“一带(dài)一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一(yī)路(lù)”相关(guān)利好不(bù)断，板(bǎn)块行情得(dé)到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年(nián)10月以来，数字经济上升为国家战略(lüè)，相关(guān)政策(cè)密集出台。今(jīn)年国务院改组又新(xīn)设国(guó)家数据局。运营商作(zuò)为(wèi)“数字(zì)经济”的基础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值的全年宏观(guān)主线驱动盈利能力修复，带(dài)动能(néng)源链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链作为原(yuán)材料高(gāo)度依赖海外供应、同时(shí)下游需求(qiú)基本集(jí)中在国内(nèi)市场的方(fāng)向之一，将充分受益于(yú)人(rén)民币升值(zhí)的宏观趋势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链尤其(qí)是行业(yè)龙头盈利已(yǐ)在(zài)修复。

　　四、沿着三条投资范式(shì)，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除(chú)了能源链、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)等之外，当(dāng)前我们建议关注机(jī)械(xiè)（造船）、交运（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）、大型银(yín)行等细(xì)分方向。

<料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗p>　　1）机械（造船）：船舶制造业作(zuò)为国(guó)家(jiā)重点支(zhī)持的(de)战略(lüè)性产业之一，近年来经历(lì)了行业调(diào)整(zhěng)和产能过(guò)剩的困(kùn)境(jìng)，但近(jìn)期板块景(jǐng)气已在改善(shàn)：一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着全球航运市场(chǎng)需求正在增(zēng)长(zhǎng)，带来包括(kuò)化学(xué)品船与(yǔ)成品油轮船的订单大幅(fú)提升。另一(yī)方面，国企(qǐ)改革推动造(zào)船企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结(jié)构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩确定性强(qiáng)，承诺(nuò)高分红，类债属性突出(chū)。经济(jì)增(zēng)速下(xià)行，高速公路(lù)、铁路、港口(kǒu)资产稳健性凸(tū)显，业绩成长(zhǎng)及(jí)确(què)定性(xìng)较高(gāo)。同时近几年，高(gāo)速公路及铁路板块上市公司更加注(zhù)重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例(lì)以及承诺未来(lái)几(jǐ)年高分(fēn)红水平，给投资人带来确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行(xíng)：经济复(fù)苏(sū)大背(bèi)景下融(róng)资需求回(huí)暖，基本面有支撑，板块(kuài)估值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连(lián)续三个月超预期回暖，在稳(wěn)增长(zhǎng)和扩投资的政策基调下(xià)，后续信贷、社融仍有(yǒu)望平(píng)稳增(zēng)长(zhǎng)。此(cǐ)外，作为业(yè)绩稳定且高分红的板块，当前银(yín)行PB估值(zhí)处(chù)于2016年(nián)以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间较大。