30年“不败(bài)”的可转债信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可(kě)转(zhuǎn)债搜特转债今天(tiān)又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未(wèi)有过如此低价可转债，与此(cǐ)同时，各类低斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说价转债接连(lián)雪(xuě)崩。分(fēn)析认(rèn)为，资金开始担心退(tuì)市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观，自(zì)周(zhōu)二盘中冲高(gāo)到3400点跳(tiào)水(shuǐ)之(zhī)后，市场持续回(huí)落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要指数(shù)和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创(chuàng)50指(zhǐ)数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只上涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业板块(kuài)方面，此(cǐ)前最牛的(de)传(chuán)媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌(diē)超(chāo)3％；纺织服装、电力(lì)、旅游等行业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不(bù)过北上资金(jīn)却是逆(nì)势抄底(dǐ)，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面(miàn)临退市

　　带崩整个低(dī)价转(zhuǎn)债市场

　　30年(nián)没有过的可转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一下被打破(pò)，先是*ST蓝盾(dùn)宣告(gào)公(gōng)司和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来(lái)的可转债没(méi)有出现正股(gǔ)和(hé)转(zhuǎn)债退(tuì)市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜(sōu)特(tè)锁定面值退市，搜(sōu)特转债持续暴跌，第2只打(dǎ)破历史来得太快。蓝盾转债(zhài)已(yǐ)停牌，而(ér)搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜(sōu)特转债已经(jīng)暴(bào)跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转(zhuǎn)债的正(zhèng)股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触(chù)发面值退市已没什么悬念(niàn)。

　　接(jiē)连(lián)的(de)退市(shì)情形，以及可能面临的(de)违(wéi)约。彻(chè)底带崩了整个低价转债，过(guò)去的双低策(cè)略(lüè)似(shì)乎也不再奏效。思创(chuàng)转债(zhài)暴跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只跌了(le)0.21％；金(jīn)诚转债、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现大批价格跌破100元的低价转债，而一年前市(shì)场还在关注“消灭”100元以(yǐ)下可转债(zhài)，一度没有(yǒu)转债价格低于100元(yuán)。如今是多只接连闪(shǎn)崩断崖下跌(diē)。

　　沪(hù)指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二(èr)在券商、银行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而(ér)后快(kuài)速跳水(shuǐ)。然后持(chí)续下行，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一(yī)度翻(fān)红后，市场持(chí)续走低。

　　有分(fēn)析(xī)表示(shì)，近期市场波动加(jiā)剧，资金分歧较(jiào)大(dà)。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评表示(shì)，4月新增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低(dī)于Wind一(yī)致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率下行(xíng)，数(shù)据走(zǒu)弱在方(fāng)向上不超预(yù)期，但(dàn)幅(fú)度较预(yù)期(qī)更大。

　　三(sān)点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再(zài)现，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显(xiǎn)走弱，单月新增创历(lì)史新(xīn)低，与地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪刀差微升，基数效(xiào)应(yīng)外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部(bù)门中长贷仍在修复(fù)→全A非金融企业盈(yíng)利全(quán)年或拾级(jí)而上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反(fǎn)映(yìng)的制造(zào)业库存及产能周(zhōu)期位(wèi)置(zhì)看，弹性(xìng)或(huò)有限。金融(róng)斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说数据再次印证复苏(sū)成(chéng)色(sè)需巩固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示(shì)，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超(chāo)预期，外需(xū)仍(réng)有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市(shì)场预期，除基数效(xiào)应外，欧美的韧(rèn)性与(yǔ)东盟相对强劲的(de)需(xū)求均(jūn)支撑了外需(xū)，内需同样(yàng)在修复下(xià)市场分(fēn)子(zi)端边(biān)际向好。

　　第二、国(guó)内外(wài)流(liú)动性仍(réng)然偏好。国内(nèi)看，4月政治局会议仍然强调(diào)稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下(xià)流动性大概(gài)率仍然维持宽松，同样仍可能有增量政策(cè)出(chū)台(tái)，对市场均(jūn)是呵护而非压力(lì)；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基(jī)本已定价美联(lián)储本轮加息(xī)已至顶点，仍然存在区(qū)域银行风险隐患同(tóng)时通胀(zhàng)仍(réng)在下行下，后续海外(wài)流(liú)动性难更紧，外资对国内市(shì)场的流出(chū)压(yā)力不大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内部的(de)分化，热门(mén)板块交易性的波动是指数调整主(zhǔ)因，但(dàn)在内需(xū)修复(fù)、外需韧性，且(qiě)国(guó)内政策呵护延续(xù)、外资流出(chū)压力不(bù)大下市场(chǎng)无大风(fēng)险，震荡修(xiū)复延续(xù)。

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