为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(sh说唱歌手bp，说唱b7是什么意思ōu)到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(r说唱歌手bp，说唱b7是什么意思ì)开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益(yì)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零说唱歌手bp，说唱b7是什么意思三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具(jù)有事实(shí)和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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